时间: 2025-12-17 14:23:52 来源: fx.xmwmam.com 作者: 焦点
在2025/2026财年第一季度,逆境联想集团(00992)展现出强劲的中仍业绩表现,实现营收1362亿元,坚持解析同比增长22%。强劲根据非香港财务报告准则,联想净利润达到28.16亿元,脆弱同比上升22%;按照香港财务报告准则,模型股东净利润更是逆境翻了一番,增长112%。中仍公司的坚持解析多元业务同时保持了高增长的势头。
在这一季度,强劲联想的联想三大业务集团IDG、ISG和SSG的脆弱收入分别为135.6亿美元(约973亿元)、42.9亿美元(约310亿元)和22.58亿美元(约163亿元),模型同比分别增加17.8%、逆境35.8%和19.8%。尽管面临全球关税战的挑战,联想凭借“反脆弱”模型,持续实现双位数的业绩增速,并在行业中脱颖而出。

该“反脆弱”模型依赖于多元化的业务战略、全球化的市场布局及强大的供应链系统,尤其是在人工智能(AI)领域的前瞻性布局。2023年联想提出“AI for All”口号,大力发展AI业务,促进了其业绩加速增长。最新数据表明,联想的PC业务在本季度实现了15个季度以来的最快增速,标志着其在个人智能硬件领域的领先优势。

在经济环境仍不理想的情况下,联想集团在2025年4月启动的关税政策虽然给全球贸易带来了不稳定性,但公司依然保持强劲业绩,收入创下季度历史新高,连续五个季度实现中高双位数增长。三大业务部门的收入占比分别为71.5%、22.78%和11.99%。在亚太、中国及欧洲-中东-非洲市场等均实现显著增长,亚太市场增幅达到37%,中国增长36%。

联想在各个领域的表现超越行业水平。根据IDC数据,2025年第二季度全球个人电脑出货量同比增长6.5%,而联想的增长达15.2%,市场份额提升至24.8%,继续位居行业首位。
“反脆弱”模型的核心体现在三个维度:首先是多元业务,使得公司在多个领域取得领先,非PC业务收入接近50%。其次,全球化市场与供应链布局使公司避免了单一市场的风险,40%的收入来自国际市场。第三,借助AI技术布局,公司推出全球首款AI PC并在行业中巩固了其牵引地位。
由于“反脆弱”模型构筑了竞争壁垒,联想保持了与经济周期和风险的抗性,强劲的基本面推动了市值增长,市值自2018年以来翻了五倍。虽然面临的估值仍相对较低(当前PE为10倍),但非PC业务增长显著将促进估值重塑,有望迎来十年的AI黄金时代。
各大投行纷纷看好联想未来的表现,纷纷上调目标价,普遍目标价在13港元以上,较现价高出20%。整体来看,得益于“反脆弱”模型的支持,公司在逆周期经济条件下实现持续增长,展示出强劲的竞争力及其在AI市场的战略优势,将为投资者带来新的机会。
《逆境中仍坚持强劲:联想(00992)的反脆弱模型解析》男孩、女孩宝宝名字推荐
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